SPAC IPO — specialpurpose acquisition company — ktorej cieľom je nájsť sľubnú spoločnosť, ktorá chce vstúpiť na burzu, a potom sa s ňou zlúčiť.

Proces vyzerá takto: skupina investorov, nazývaná aj sponzori, vytvorí SPAC a potom získava finančné prostriedky od ďalších investorov. SPAC zostáva spoločnosťou bez akéhokoľvek majetku okrem získaných finančných prostriedkov a vstupuje na burzu. A aj keď majú sponzori spočiatku predstavu o tom, akú spoločnosť by chceli kúpiť, ostatní investori nevedia o účele SPAC.

Potom má SPAC dva roky na to, aby našiel vhodnú spoločnosť (najčastejšie v technologickom sektore), ktorá chce vstúpiť na burzu, a dohodol podmienky kúpy. Akvizícia konkrétnej spoločnosti a podmienky takejto akvizície sú prerokované s existujúcimi akcionármi SPAC a po transakcii zvyčajne dostanú nielen príslušný podiel v novej spoločnosti, ale aj opcie na nákup ďalších akcií v budúcnosti.

Ak niektorý z akcionárov nie je spokojný s predmetom alebo podmienkami transakcie, môže z SPAC vystúpiť a získať svoje peniaze späť. Ak sa sponzorom nepodarí nájsť vhodnú spoločnosť počas kalendárneho obdobia, akcionári SPAC dostanú svoje peniaze späť .

Skutočný nárast popularity SPAC sa začal v posledných rokoch. Táto možnosť umiestnenia zažíva v roku 2020 zvláštny boom: podľa Dealogic za september bolo v kalendári umiestnení na rok 2020 47 akvizícií zahŕňajúcich SPAC za 50,2 miliardy dolárov – pre porovnanie, minulý rok v kalendári umiestnení môžete vidieť 22 takýchto obchodov za 15,1 miliardy dolárov .

Najväčšou v kalendári burzy bola minuloročná fúzia medzi miliardárskou vesmírnou spoločnosťou Virgin Galactic a SPAC Social Capital Hedosophia. Medzi ďalšie nedávne príklady patrí spojenie fantasy športovej platformy DraftKings s akvizíciou Diamond Eagle a akvizícia SPAC VectoIQ výrobcom elektrických vozidiel Nikola.

Príťažlivosť SPAC pre zakladateľov navrhovanej verejnej spoločnosti a pre investorov, ktorí do nej investovali vo fáze pred IPO, spočíva okrem iného v tom, že fúzia s SPAC umožňuje vyhnúť sa zdĺhavému a pomerne komplikovanému procesu IPO. V prípade SPAC sa rokovania vedú len s jednou stranou bez účasti sprostredkovateľov a po dokončení transakcie spoločnosť získava všetky výhody vyplývajúce zo vstupu na burzu.

To poskytuje existujúcim akcionárom spoločnosti, ktorá vstupuje na burzu, určité výhody v porovnaní s tradičným IPO, ako aj v porovnaní s priamym umiestnením. Na jednej strane po fúzii nemusia čakať 90 až 180 dní na obdobie blokovania ako pri IPO, na druhej strane dostanú jasne stanovenú cenu za svoje akcie a neriskujú, že akcie okamžite po priamom umiestnení klesnú z dôvodu možného nižšieho dopytu po nich.

Investovanie do SPAC môže byť výhodnou možnosťou aj pre tých, ktorí chcú investovať vo fáze IPO ako malí investori, pretože pri bežnej ponuke môžu získať prístup k nákupu akcií až po inštitucionálnych investoroch, ktorí už nakúpili akcie spoločnosti s výraznou zľavou. Často sa tiež hovorí, že je to bezpečnejšia možnosť na vysoko volatilnom trhu s nástupom pandémie COVID -19 – v tomto ohľade SPAC prekonáva IPO aj priame umiestnenie .